摘要：以现收现付为例介绍“政府总财政平衡”、“养老金负债净额”、“代际核算”、“隐性税收”四种模型的基本内涵，以及测量人口老龄化对养老保险体系或财政体系收支平衡的影响，认为社会养老保险必然出现代际不公平，人口老龄化对代际负担的影响测量复杂，代际公平应成为研究人口老龄化影响、评价养老保险长期发展的关键。

　　关键词：人口老龄化；养老金；公共财政；代际负担；测量模型

　　中图分类号：F840文献标识码：A文章编号：1003-3890（2014）01-0032-07

　　一、前言

　　人口老龄化是当今世界面临的一个严峻问题。2012年，全球60岁以上人口占总人口比例为11%，表明全球整体上已经进入老龄化社会。到2030年，这一比例预计会上升为16%，到2050年达到22%。这给很多国家的养老保险乃至整个公共财政都带来了巨大负担。例如：在美国，皮氏基金会（ThePewCharitableTrusts）的研究发现，2010财政年度美国公共养老金缺口达1.38万亿美元，其中养老金缺口达7570亿美元，退休人员医疗保健费缺口达6270亿美元。全美各州中，只有威斯康辛州养老金储备可以满足支付需要，有34个州储备不足支付所需的80%。康涅狄格州、伊利诺伊州、肯塔基州还有罗德岛储备甚至不足所需的55%[1]。在欧洲，对13个国家的研究发现，2011—2051年平均每年的养老金缺口超过2万亿欧元，占2010年GDP的19%。并且，预计到2050年，养老金支出占GDP的比例将会从目前的10.3%上升为12.4%[2]。在日本，高盛公司的预测显示日本养老金发放额将出现2.5万亿日元缺口。

　　关于我国养老金缺口存在多种预测数据，据世界银行的一项估算，从2001年到2075年，中国养老金缺口可能达到9万亿元人民币。中国人民大学研究表明，1997—2033年会产生约8万亿元的养老金债务总额。复旦大学在2012年发布的《化解国家资产负债中长期风险》报告指出，2013年我国养老金缺口会达18.3万亿元。虽然这些数字各不相同，但无疑都揭示了未来我国养老金面临的巨额债务问题。就现实来看，中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金发展报告2012》显示，2011年32个统筹单位养老金收支缺口达766.5亿元，有14个省份收不抵支，城镇基础养老保险个人账户空账额达2.22万亿元。

　　债务问题的存在会威胁到养老保险体系的可持续发展。墨尔本养老金指数通过评估参与私人养老金计划的劳动力比例、现有（公私）养老金积累占GDP比重、退休年龄与预期寿命差距、老年人抚养比、生育率、55～64岁人口劳动参与率、政府债务占GDP比重等指标，衡量各国养老金的可持续性。其中，政府债务（10分满分）和可持续性总体结果（100分满分）的测量结果如下（见表1）。

　　可见，人口老龄化给各国养老金收支乃至政府财政都带来极大影响，威胁到养老保险的可持续发展。面对如此巨大的资金缺口，在现收现付制下，要么增加年轻一代的供款，来保证退休人员的养老金水平，要么降低退休人员的养老金水平，从而避免加重年轻一代的负担。无论何种情况下，都会出现代际分配不平衡。而事实是，养老金水平具有刚性特征，难以明显下调，个人供款水平也会受到经济发展水平、劳动者意愿的影响难以大幅度提高，导致养老金缺口越来越大。

　　在基金积累制下，虽然只是收入在个人生命周期不同阶段的转移，不存在代际财富的直接转移，但如果基金投资收益不能冲抵通货膨胀等因素的影响，同样需要由管理基金的部门——政府或政府委托的机构负责偿还。而且，政府对于社会养老保险本就负有兜底责任。这些额外支出，要么通过增加税收来筹措，要么减少其他公共支出。无论是增税还是减支，都会损害后代人的利益，导致代际不公。

　　可以说，无论是现收现付制，还是基金积累制，在长期运行过程中都可能出现收不抵支的问题，尤其是随着人口老龄化程度的提升，由此产生的债务会迅速积累，影响到养老保险体系的健康运行，波及公共财政，损害代际公平，威胁可持续发展。

　　那么，人口老龄化会对养老保险和公共财政的收支平衡产生怎样的影响？如何影响代际负担分配？又在多大程度上影响每一个个体？这些就成为研究人口老龄化，探讨养老保险可持续发展的重要议题。

　　对此，OECD、世界银行等国际组织及专家学者开发了一些测算模型。目前，较有代表性的有四种：“养老金负债净额”（Netpensionliabilities）、“政府总财政平衡”（Generalgovernmentfiscalbalances）、“代际核算”（Generationalaccounting）和“隐性税收”（Implicittax）。

　　这四个模型的区别主要体现在两方面：其一，单独评估人口老龄化对养老保险体系的影响还是扩展到整个公共财政（其中，养老保险只是受人口老龄化影响的一个预算项目）。其二，在宏观层面上评估人口老龄化的影响，还是在微观层面上评估其对个体的影响，可用矩阵表述这四个模型（见表2）。

　　鉴于世界上多数国家实行现收现付的养老保险模式，本文以现收现付制为例介绍这四种模型，阐释其基本内涵和具体步骤，力图为国内研究提供借鉴。

　　二、养老保险体系中的隐藏债务

　　养老保险体系的债务由两部分组成，一部分是需要向退休人员支付的养老金，一部分是当前在职人员因他们过去和当下的缴费在未来应获得的养老金收益的现值。在现收现付模式下，当前劳动者的缴费会用于支付退休人员因他们劳动期间缴费应该在当前获得的养老金。同时，缴费者也在积累未来获得养老金收益的权利，并在他们退休时由后代人支付。在任何一个时期，劳动者的缴费都会支付前者的一部分，同时也会扩大后者的规模。其中，后者就是这四个模型关注的“隐藏债务”（implicitdebt），可以将其定义为“t时期劳动者由于他们在t时期及之前的缴费从而积累的在未来所能获得的养老金的现值”①。

　　如果一个社会处于稳定状态，人口、经济等各项参数保持稳定，通过设计一个恰当的折现率，各个时期的隐藏债务都会由后代人支付，并不会出现收支缺口。然而，无论是人口结构，还是经济增长都是变化的，尤其是人口老龄化背景下，劳动人口提供的养老金不能满足偿付退休人员积累的隐藏债务的需要，导致收支缺口，形成债务积累。