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CONSV_BTM 也都在1%的水平上显著负相关，说明高管过度自信与非条件会计稳健性负相关，假设H1b 得到验证。股权性质STATE 与非条件会计稳健性显著负相关，说明国有企业的会计稳健性水平不如非国有企业，这可能是由于国有企业面临的债务契约约束小于非国有企业。 股权集中度与条件会计稳健性显著负相关，而与非条件会计稳健性显著正相关，说明股权集中度高的上市公司对好消息与坏消息反映的及时性差异越大，所有者权益的账面价值降低的倾向越低。公司资产规模与会计稳健性显著负相关，表明资产规模越大的上市公司其会计稳健性反而越差。 为了检验内部控制质量在高管过度自信对会计稳健性影响中所起的作用，本文对模型（7）进行回归分析得到表3。在CONSV_CSCORE 组CAPEX 列中，内部控制质量系数为负，但不显著，而在CONSV_BTM 组中，内部控制质量与会计稳健性显著负相关，说明较高的内部控制并未带来会计稳健性的增强，这与本文理论假设部分大相径庭。将表中四组Purchase 与IC?Overcon 相加与表2 对比，除了条件会计稳健性CONSV_CSCORE 与CAPEX的系数和与表2 中CAPEX 的系数-0.029 相等，其他3 组的系数和都小于表2 中被解释变量的系数，说明内部控制质量的提升并未缓解高管过度自信与会计稳健性的负相关关系，假设H2 不成立。 本文认为，出现该结果的一种解释可能是因为内部控制体系的建设尚不完善，内部控制审计意见、内部控制自评报告、内部控制缺陷披露报告等对社会公众的影响不大，或者说财务报告使用者尚不能辨别内部控制相关披露的质量并挖掘其信息含量。另一种可能的解释为较强的内部控制会生成无偏的财务报告，阻碍了稳健财务报告的生成，薄弱的内部控制会使得管理层利用会计稳健性夸大对损失的确认，这时对“坏消息”确认的及时性对外表现为会计稳健性。 五、稳健性检验 李远鹏和李若山（2005）以及李远鹏（2006）对中国亏损上市公司的盈余稳健性及上市公司整体的盈余稳健性的研究发现，很多文献得出的上市公司整体表现出的盈余稳健性并非真正的稳健性，而是亏损公司“洗大澡”造成的假象，认为我国上市公司由于退市管制制度导致了亏损时选择稳健，而在盈利时则不选择稳健的会计政策。 基于此，本文在剔除亏损上市公司样本后计算会计稳健性得分并进行以上检验，我们仍然可以发现高管过度自信与会计稳健性的显著负相关关系。 另外，考虑到高管过度自信对会计稳健性的影响可能存在滞后效应，本文采用滞后一期的高管过度自信变量对模型进行回归分析，即2008 ~ 2013 年期间的个体稳健性是否受到2007 ~ 2012 年期间的高管过度自信行为的影响，内部控制质量也采用2007 ~ 2012 年期间的数据，其他控制变量选取2008 ~ 2013 年期间，将得到7 986 个样本点进行以上检验，假设1 仍然成立，假设2 不成立。 六、结论及建议 本文利用我国A 股上市公司2007 ~ 2013 年7 年的经验数据检验了高管过度自信与条 件会计稳健性和非条件会计稳健性的关系， 并探究了内部控制质量对二者关系的影响。 研究结果表明：高管过度自信与条件会计稳 健、非条件会计稳健都显著负相关，而内部控 制质量的提升对这种负相关关系并未起到缓 解作用。 主要参考文献 孙光国，赵建宇.产权性质差异、管理层过 度自信与会计稳健性［J］.会计研究，2014（5）. 张敦力，李琳.会计稳健性的经济后果研 究评述［J］.会计研究，2011（7）. 张兆国，刘永丽，李庚秦.会计稳健性计量 方法的比较与选择——基于相关性和可靠性 的实证研究［J］.会计研究，2012（2）. 杨华军.会计稳健性研究评述［J］.会计研 究，2007（1）. 方红星，张志平.内部控制质量与会计稳健性——来自深市A 股公司2007 ~ 2010 年年报的经验数据［J］.审计与经济研究，2012（5）. Ahmed A.S.，S. Duellman. Managerial overconfidenceand accounting conservatism［J］. Journal of Accounting Re? search，2013（1）. Ahmed A. S.，S. Duellman. Evidence on the role ofaccounting conservatism in monitoring managers’ invest? ment decisions［J］. Accounting and Finance，2011（3）. Li I. C.，J. H. Hung. The moderating effects of familycontrol on the relation between managerial overconfidenceand earning management［J］. Review of Pacific Basin Fi? nancial Markets and Policies，2013（1）. 张超.管理层过度自信与会计稳健性［J］.中国商贸，2013（23）. 熊传慧.企业实施内部控制的方法和手段［J］.审计月刊，2011（12）. 王佳丽，王生年.会计稳健性、管理层过度自信与债务融资［J］.中国注册会计师，2014（9） 张晓媛，马文波.会计稳健性变化的经济后果——高管现金报酬契约安排的视角［J］.财会通讯，2013（18）. 兰艳泽，杜晓娈.会计稳健性与债务契约关系研究综述［J］.财会月刊，2011（21）. 张金鑫，王逸.会计稳健性与公司融资约束——基于两类稳健性视角的研究［J］.会计研究，2013（9）. |
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